الأسهم خيارات الصادرة محاسبة

إوس: المحاسبة للموظف خيارات الأسهم بي ديفيد هاربر الصلة أعلاه الموثوقية لن نعيد النظر في النقاش الدائر حول ما إذا كان ينبغي للشركات أن تكلف خيارات الأسهم الموظفين. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار). ثانيا، من بين الحجج هناك نقاش مشروع بشأن الصفات الأساسية للمعلومات المحاسبية: الصلة والموثوقية. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي تكلفة. وتحقق التكاليف المبلغ عنها في البيانات المالية مستوى الموثوقية عند قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. وكثيرا ما تتصادم هاتان الصفات ذات الصلة والموثوقية في الإطار المحاسبي. على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات على أساس التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية (ولكن أقل أهمية) من القيمة السوقية - أي أننا يمكن قياس مع موثوقية كم أنفق لشراء العقارات. ويعارض معارضو المصروفات الأولوية للموثوقية، ويصرون على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة. فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدا أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهميةالصحيح من أن تكون خاطئة على وجه التحديد في حذفه تماما. الإفصاح مطلوب ولكن لم يتم الاعتراف حتى الآن اعتبارا من مارس 2004، والقاعدة الحالية (فاس 123) يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف. وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وھذا یعني أن معظم الشرکات تعبر بالفعل عن أربعة أرباح للسھم الواحد (إيبس) - إلا إذا اختارت طواعية الاعتراف بالخیارات کما فعلت المئات بالفعل: في بیان الدخل: .1 العائد الأساسي للسھم .2 العائد علی السهم المخفف 1. العائد الأساسي للسھم الأساسي 2. برو فورما المخفف إبس المخفف إبس يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي قديمة وفي المال وهناك تحد رئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. على وجه التحديد، ما الذي نفعله مع خيارات معلقة ولكن غير ممارسة، الخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت (وهذا ينطبق ليس فقط خيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض المشتقات). المخفف تحاول إبس الحصول على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. أي أنه تم منحهم بسعر ممارسة 7 ولكن السهم ارتفع منذ ذلك الحين إلى 20: إبس الأساسي (صافي الدخل المشترك الأسهم) بسيط: 300،000 100،000 3 للسهم الواحد. تستخدم إبس المخففة طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في المال اليوم في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى قاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة عن طريق كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار ممارسة. لماذا لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن الفوائد الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وما يسمى بخيارات الأسهم الحافزة قد لا تكون ضريبية قابلة للخصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي إسو). دعونا نرى كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 سهم مخففة بموجب طريقة الخزينة، والتي تذكر، على أساس عملية محاكاة. ونحن نفترض ممارسة 10،000 في المال خيارات هذا يضيف نفسه 10،000 سهم مشترك للقاعدة. ولكن الشركة تحصل على عائدات ممارسة 70،000 (7 ممارسة السعر لكل خيار) وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 (13 كسب × 40 معدل الضريبة 5.20 لكل خيار). وهذا هو ضخم 12.20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، لكل خيار للحصول على خصم إجمالي من 122،000. لإكمال المحاكاة، نفترض أن كل من المال الاضافي يستخدم لإعادة شراء الأسهم. في السعر الحالي من 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري العودة 6،100 سهم. باختصار، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3،900 صافي أسهم إضافية (10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء). هنا هو الصيغة الفعلية، حيث (M) سعر السوق الحالي، (E) سعر ممارسة، (T) معدل الضريبة و (N) عدد الخيارات التي تمارس: إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات الجديدة الممنوحة خلال السنة لقد راجعنا كيف المخفف إبس يلتقط تأثير الخيارات المعلقة أو القديمة في المال الممنوحة في السنوات السابقة. ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لها قيمة جوهرية صفر (أي، على افتراض أن سعر ممارسة يساوي سعر السهم)، ولكنها مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة الوقت. الجواب هو أننا نستخدم نموذج تسعير الخيارات لتقدير تكلفة إنشاء مصروف غير نقدي يقلل من صافي الدخل المبلغ عنه. في حين أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس بإضافة الأسهم، والتكاليف الشكلية يقلل البسط من إبس. (يمكنك أن ترى كيف لا يكلف حساب مضاعفة كما اقترح البعض: إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين بروفا التكليف يتضمن المنح الجديدة). نحن مراجعة النموذجين الرائدة، بلاك سكولز وذوات الحدين، في القسطين المقبلين من هذا ولكن تأثيرها يكون عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة للتكلفة التي تتراوح بين 20 و 50 من سعر السهم. وفي حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب صرف النفقات مفصلة للغاية، فإن العنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح. وهذا يعني أن الشركة ترغب في مطالبة الشركات بتقدير القيمة العادلة للخيارات في وقت المنحة وتسجيل) االعتراف (بتلك المصروفات في بيان الدخل. فكر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية التي نظرنا إليها أعلاه: (1) تعتمد ربحية السهم المخففة على تقسيم صافي الدخل المعدل إلى 290،000 إلى قاعدة أسهم مخففة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، في ظل شكل مبدئي، يمكن أن تكون قاعدة الأسهم المخففة مختلفة. انظر المذكرة التقنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من 20 سعر السهم، أو 8 لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو المحاسبة مطابقة مبدأ في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سوف تقدم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض النفقات تحسبا لخسائر المصاريف بسبب إنهاء خدمة الموظفين، فعلى سبيل المثال، يمكن للشركة أن تتنبأ بأن 20 من الخيارات الممنوحة سوف يتم مصادرتها وتخفيض النفقات وفقا لذلك) حساب منحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من 40،000 النفقات. وبالتالي فإن صافي الدخل المعدل لدينا هو 290،000. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2004. مذكرة فنية النهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة: استخدمنا نفس قاعدة األسهم المخففة لكل من حسابات ربحية السهم المخففة) إبس المخففة والمخفض المخفف للسهم (. من الناحية الفنية، يتم تخفيض قاعدة األسهم بشكل إجباري) البند الرابع على التقرير المالي أعاله (بشكل إضافي من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة) أي، باإلضافة إلى عائدات التمارين، فوائد ضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل 10،000 فقط من 40،000 حساب الخيار، فإن 30،000 آخرين افتراضيا يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية (30،000 20). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر يساوي، 2.79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط خاتمة خيارات التكثيف هو مجرد محاولة أفضل جهد لتقدير تكاليف الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد لا شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان المخزون حمامة إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا من شأنه أن يكون مبالغا فيه بشكل كبير في حين أن إبس لدينا سيكون أقل من اللازم. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغا فيها لأن نفقاتنا سوف تتحقق إلى أدنى حد. الاختبارات المتعلقة بقضايا الضرائب والمحاسبة المتعلقة بخيار الأسهم الخيار التعويض أمام اللجنة الفرعية الدائمة لمجلس الشيوخ الأمريكي للتحقيقات 5 يونيو 2007 رئيس مجلس الإدارة ليفين، السناتور كولمان، وأعضاء اللجنة الفرعية: أشكركم على دعوتي للإدلاء بشهادتي أمامكم نيابة عن لجنة الأوراق المالية والبورصة بشأن القضايا المتعلقة بتعويض خيار الأسهم. يسرني أن أشهد مع مفوض مصلحة الضرائب بالإنابة كيفن براون اليوم وأن أشاطركم وجهات نظر هيئة الأوراق المالية والبورصات ورؤى حول هذا الشكل من التعويض، الذي أصبح عنصرا هاما من الأجر التنفيذي بين الشركات العامة اليوم. نمو تعويض خيارات الأسهم - الاتجاهات الحالية إن نمو التعويض القائم على حقوق الملكية - وخاصة في شكل جوائز خيار أسهم الموظفين - قد توازي نمو الأجور التنفيذية على مدى العقود الثلاثة الماضية. وفي الواقع، جادل البعض بأن جوائز الخيار كانت دافعا رئيسيا لهذا النمو. 2 وقد تكون عدة عوامل قد أسهمت في استخدام خيارات الأسهم على نطاق واسع الآن كتعويض. 3 طوال فترة السبعينات، حيث لم تفلح خيارات الأسهم في الإحباط بعد فترة طويلة من الاكتئاب في سوق الأسهم، كانت حزم التعويضات التنفيذية تتألف بالكامل تقريبا من المرتبات الأساسية والمكافآت النقدية. وازدادت شعبية الخيارات في التسعينات، حيث أدى الارتفاع الحاد في أسعار السوق إلى زيادة فرص الربحية للموظفين. وبعد ذلك، في عام 1993، أضاف قانون ضريبة المصالحة الجامع القسم 162 (م) إلى قوانين الضرائب الاتحادية. وقد حدت المادة 162 (م) من استقطاع التعويضات التي تزيد عن مليون من كبار المديرين التنفيذيين، ولكنها أعفت بعض التعويضات القائمة على الأداء مثل خيارات الأسهم. وكما أشار الرئيس كوكس في شهادة في الخريف الماضي: كان الغرض المعلن من القسم 162 (م) هو التحكم في معدل النمو في رواتب الرئيس التنفيذي. وبعد انقضاء فترة طويلة، يمكننا الآن أن نتفق على أن هذا الهدف لم يتحقق. (5) هذا التغيير في قانون الضرائب يميل ممارسات التعويض بعيدا عن الراتب وغيره من أشكال التعويض النقدي لصالح خيارات الأسهم وأنواع أخرى من التعويضات غير النقدية التي لا ينطبق عليها الحد الأقصى. 6 وبالإضافة إلى ذلك، تحولت الشركات أكثر فأكثر إلى الخيارات كشكل من أشكال التعويض لأنها تعتقد أنها ساعدت في مواءمة حوافز المساهمين والمديرين. وبالنسبة لشركات النمو الناشئة، فإن استخدام خيارات الأسهم كتعويض يوفر وسيلة للحفاظ على الموارد في الوقت الذي تجذب فيه المواهب في الأسواق ذات القدرة التنافسية العالية. 7 وفقا للأدبيات الأكاديمية، بين عامي 1992 و 2002، ارتفعت القيمة المعدلة حسب التضخم لخيارات الموظفين الممنوحة من قبل الشركات في سامب 500 من متوسط ​​22 مليونا في الشركة إلى 141 مليون لكل شركة، حيث ارتفع إلى 238 مليون لكل شركة في (8). وأظهرت إحدى الدراسات الأكاديمية التي أشير إليها أنه في حين شكلت خيارات الأسهم في عام 1992 نسبة 24 في المائة فقط من متوسط ​​رواتب هؤلاء المديرين التنفيذيين، كانت خيارات عام 2002 تشكل تقريبا نصف مجموع تعويضات المديرين التنفيذيين العاديين. 9 لم تقتصر ممارسة منح المكافآت على أعلى رتبة من المديرين التنفيذيين للشركة. وقد زادت نسبة منح اخليارات لكافة املوظفني بشكل مطرد أيضا، 10 إن لم يكن بنفس الوتيرة التي تتمتع بها أعلى طبقات املديرين التنفيذيني للشركات. (11) من المهم أن يوضح، مع ذلك، أن اللجنة هي، وينبغي أن تكون، مراقبا محايدا في مسائل الأجور التنفيذية. وباعتبارنا وكالة إفصاح، فإننا نسعى باستمرار إلى تحسين مجموع المعلومات المتاحة للمستثمرين وغيرهم في السوق. ولذلك، فإننا نركز على ضمان أن وصف قرارات وممارسات تعويض الشركة في وثائق الإفصاح لها شفافة بما فيه الكفاية بحيث يمكن للمستثمرين تقييم صحيح المعلومات والوصول إلى استنتاجاتهم الخاصة على أسئلة مثل ما إذا كانت لجنة التعويضات تصدر أحكاما سليمة ومستنيرة وعن الأجر التنفيذي، وكيفية استخدام أصول الشركة في التعويض، وما هي الحوافز والمكافآت التي تقدم للإدارة. وليس دور اللجنة هو الحكم على ما يشكل المستوى الصحيح للتعويض أو وضع حدود على ما تدفعه الإدارة وغيرها من الموظفين. واحدة من المبادئ الأساسية لدينا هو أن الأمر يرجع إلى مجالس الإدارة، لأنها تتأثر قوى السوق، لتحديد كيفية تعويض عادل لموظفي الشركة، وأن المساهمين بحاجة إلى الكشف الكامل والشفاف عن الأجر التنفيذي من أجل اتخاذ قرارات مستنيرة حول الذين ينتخبون كمدراء. مخالفات خيار الأسهم والممارسات غير السليمة مع زيادة استخدام تعويضات الخيارات، ومع ذلك، شهدنا بعض الانتهاكات أيضا. لقد تعلمنا أن بعض الشركات ومديريها التنفيذيين أساءوا استخدام برامج خيارات الأسهم عن طريق التنازل عن تواريخ المنح بشكل غير صحيح. أي أنها قدمت تحريرا خطيرا لتاريخ منح الخيار لتجعله يبدو أن هذا الخيار قد منح في وقت سابق - وبسعر أقل - مما كان عليه الحال عند صدور القرار. والقصد من منح الخيار الخلفي هو السماح للمستفيد الخيار يحتمل أن يحقق مكاسب أكبر في نهاية المطاف، ولكن لا يزال يصف الخيارات كما تم منحها في المال - تمويه حقيقة أنه أو أنها حصلت على خيارات بسعر ممارسة أقل من ذلك من سعر السوق الحالي من أسهم الشركة. وعلمنا أيضا أن الموظفين، بما في ذلك المديرين التنفيذيين، قد يكون لديهم في بعض الأحيان تدريبات بديلة. وتنطوي هذه الممارسة على سوء تمثيل التاريخ الذي يمارس فيه خيار لجعله يبدو أن العملية قد حدثت في وقت سابق - عندما كانت أسعار السوق أقل - مما كانت عليه في الواقع. والنتيجة في هذه الحالة هي أن تخفض للمستثمرين فائدة ممارسة العملية التنفيذية، وتقليل الالتزام الضريبي النهائي للموظف. وغالبا ما يتم الحصول على هذا التخفيض في الالتزامات الضريبية للموظفين على حساب الشركة من خلال خصم ضريبي أقل. وقد نشطت اللجنة بنشاط في الكشف عن هذه الممارسات والسعي إلى إصلاحها، وذلك في إطار جهودها الرامية إلى كفالة الكشف الكامل والعادل وتوفير فرص متساوية لجميع المستثمرين. وحتى الآن، وجهت اللجنة إلى اثنين من المصدرين وأربعة عشر فردا (ينتمون إلى ثمانية مصدريها) ممارسات منح خيارات الأسهم غير السليمة. ومن بين الأشخاص المتهمين، استقروا سبعة منهم، وسبع منهم متقاضون. ومن بين المتهمين السبعة الذين تم تسويتهم، قام خمسة منهم بدفع الغرامات والحكم المسبق على الفائدة، وأربعة منهم دفعوا عقوبات مدنية. وبالإضافة إلى ذلك، اتفق ستة من المتهمين السبعة الذين استوطنوا على حانات دائمة للعمل كضابط أو مدير لشركة عامة، ووافق أربعة منهم على تعليق العمل من قبل اللجنة بشكل دائم. وتبين الحالات المعروضة حتى الآن بعض أنواع الممارسات الاحتيالية التي شهدناها في هذا المجال. وهي تنطوي على منح الخيار ذات الخلفيات والتمارين القديمة التي تقلل من ضرائب المستفيدين على حساب المساهمين. وبعضها ينطوي على خيارات احتيالية ممنوحة لكبار المسؤولين التنفيذيين، وبعضها ينطوي على منح احتيالية لترتيب الموظفين وتقديمهم. ومما يؤسف له أن هذه الحالات ليست المسائل الوحيدة المعروضة على اللجنة في هذا المجال. وتقوم شعبة الإنفاذ حاليا بالتحقيق في أكثر من 140 شركة فيما يتعلق بالإبلاغ الاحتيالي عن منح وتمارين خيارات الأسهم. وتقع الشركات قيد التحقيق في جميع أنحاء البلاد. وهي تشمل شركات فورتشن 500 ومصدري الأقفاص الصغيرة وتغطي قطاعات صناعية متعددة. ومن غير المؤكد في الوقت الحاضر كم من هذه الحالات سوف تؤدي في نهاية المطاف إلى إجراءات الإنفاذ. وبالإضافة إلى ذلك، يقوم موظفو إنفاذ القانون بتقاسم المعلومات المتعلقة بتحقيقاته مع سلطات إنفاذ القانون والسلطات التنظيمية الأخرى، حسب الاقتضاء، بما في ذلك وزارة العدل ورئيس فرقة العمل المعنية بالاحتيال المؤسسي، ومكاتب المحامين الأمريكية في جميع أنحاء البلد، والمكتب الاتحادي تحقيق. كما أننا نشارك المعلومات مع دائرة الإيرادات الداخلية للتأكد من أن الآثار المحتملة على القوانين الخاضعة لولايتها القضائية قد أخذت في الاعتبار بالكامل أثناء هذه التحقيقات. وعلى الرغم من مشاركة اللجنة الكبيرة في متابعة هذا السلوك السيئ، ينبغي الإشارة إلى أن المشكلة قد تضاءلت كثيرا في السنوات الأخيرة. وقد قلصت إلى حد كبير فرصة هذه الأنواع من الممارسات التعسفية نتيجة لقانون ساربينز - أوكسلي. قبل ساربانيس أوكسلي، لم يطلب من الضباط والمديرين الكشف عن استلامهم لمنح خيار الأسهم حتى بعد نهاية السنة المالية التي جرت فيها المعاملة. غيرت ساربانيس أوكسلي ذلك من خلال طلب الكشف في الوقت الحقيقي عن منح الخيار. وفي آب / أغسطس 2002، بعد وقت قصير من سريانز أوكسلي، أصبحت اللجنة قد أصدرت قواعد تقضي بأن يكشف الضباط والمديرون عن أي خيارات في غضون يومي عمل. (12) لا يقتصر الأمر على تقديم تقارير عن منح الخيار في غضون يومي عمل فحسب، ولكن بموجب القواعد التي تعتمدها اللجنة، يلزم تقديم هذه المعلومات إلكترونيا. وهذا يتيح للجمهور الوصول الفوري تقريبا إلى المعلومات حول منح الخيار الأسهم والتمارين ويجعل النسخ الخلفي أكثر صعوبة. وفي عام 2003، اتخذت اللجنة خطوة هامة أخرى ساعدت على زيادة شفافية خطط خيار الشركات العامة. ووافقت اللجنة على إدخال تغييرات على معايير الإدراج في بورصة نيويورك وسوق ناسداك للأوراق المالية وبورصة الأوراق المالية الأمريكية لطلب موافقة المساهمين على جميع خطط تعويض الأسهم تقريبا. ويطلب من الشركات المدرجة في هذه البورصات اآلن الكشف علنا ​​عن الشروط المادية لخطط أسهمها للحصول على موافقة المساهمين. وعلاوة على ذلك، أصدر المكتب في كانون الأول / ديسمبر 2004 بيانا بالمعيار 123R من معايير المحاسبة المالية، الذي ألغى على نحو فعال الميزة المحاسبية التي كانت قد أعطيت سابقا لخيارات الأسهم المصدرة بالمال. وبما أن هذه القاعدة المحاسبية الجديدة أصبحت سارية المفعول بالنسبة لمعظم الشركات في عام 2006، فإن جميع خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين يجب تسجيلها كمصروف في البيانات المالية، سواء كان سعر الممارسة بسعر سوقي عادل أم لا. وسوف أتحدث أكثر عن هذا التغيير المحاسبي الهام في الوقت الراهن. وفي الآونة الأخيرة، اعتمدت اللجنة في العام الماضي، بمبادرة منها، قواعد جديدة تلزم الشركات العامة بأن تكشف عن جوائزها على نحو أكثر شمولا لبعض المسؤولين التنفيذيين. ونتيجة لذلك، يطلب من الشركات العامة الآن أن تبلغ هذه المعلومات في واضحة وسهلة الفهم العروض الجدولية في بياناتهم بالوكالة. اعتماد قواعد اإلفصاح التنفيذية المعدلة إن الزيادة في تعويض خيارات األسهم هي مجرد وجه واحد من االتجاه األكبر بكثير الذي استمر في تطور أنواع الجوائز والتعويضات الممنوحة للمديرين وكبار التنفيذيين. وقبل العام الماضي، لم تقم اللجنة بإجراء تنقيحات هامة على قواعدها المتعلقة بالإفصاح عن التعويضات التنفيذية والمديرية في أكثر من ثلاثة عشر عاما. وخلال تلك الفترة، وبقيت القواعد نفسها ثابتة نسبيا، ازدادت أنواع الجوائز وحزم التعويض الممنوحة للمدراء وكبار المسؤولين التنفيذيين. ببساطة، فإن الكشف المطلوب من الشركات في تقاريرها العامة فشل في مواكبة التغيرات في السوق. والنتيجة النهائية هي أن الشركات كثيرا ما كانت ضعيفة في إعطاء المستثمرين صورة واضحة عن التعويض التنفيذي، على الرغم من أن الكشف قد امتثل تقنيا لقواعدنا. وقد جعل الرئيس كوكس والمفوضون الآخرون تحسين الكشف عن التعويض التنفيذي أولوية قصوى. واعتمدت اللجنة في العام الماضي تنقيحات شاملة للقواعد التي تنظم الكشف عن التعويضات التنفيذية والمديرية. وكجزء من هذا التحديث للقواعد، قامت اللجنة بتجديد متطلبات الكشف عن تعويضات خيارات الأسهم، بما في ذلك توفير حماية جديدة قوية ضد إعادة الكشف أو الكشف عن ما يسمى بتوقيت منح الخيار وممارسات التعويم. وعلى وجه الخصوص، تقضي القواعد بما يلي: الإفصاح في جدول التعويضات الموجزة عن المبلغ السنوي للدولار لتكاليف التعويض عن جوائز الخيارات المعترف بها من قبل الشركة لأغراض إعداد التقارير المالية وفقا لبيان معايير المحاسبة المالية رقم 123R الإفصاح في المنح المقدمة من الخطة، الجوائز القائمة الجدول الزمني للقيمة العادلة في تاريخ المنحة الكاملة لخيار في وقت منح القرار سعر ممارسة الخيار ومقارنة سعر الممارسة إلى سعر السوق تاريخ المنح، كلما كان سعر ممارسة أقل من سعر السوق الإفصاح عن تاريخ المنحة والخيار الذي اتخذته لجنة التعويضات في المنحة إذا كان هذا التاريخ مختلفا عن تاريخ المنحة وصفا باللغة الإنجليزية في القسم الجديد للمناقشة والتحليل عن كيفية تحديد الشركة توقيت الخيار الجوائز للمديرين التنفيذيين وما إذا كانت الشركة لديها في الواقع أي برنامج أو خطة أو ممارسة لتحديد سعر ممارسة الخيارات على أساس الأسهم في تاريخ غير تاريخ المنح الفعلي أو منح خيار الوقت إلى المديرين التنفيذيين بالتنسيق مع الإفراج عن المعلومات غير العامة المادية. قواعد أخرى تنظم خطط الخيارات بالإضافة إلى قواعد اللجنة وأنظمتها فيما يتعلق بالإفصاح عن خيارات الأسهم، توجد مجموعة واسعة من قوانين الشركات الحكومية ذات الصلة بهذا الموضوع. وبما أن جزءا كبيرا من مجموعة القوانين هذه تقع خارج نطاق الولاية التنظيمية للجنة، فإنني لن أتكلم معها في هذه الشهادة، إلا أن أعطي فقط أوسع الخطوط العريضة. وتشمل قوانين الشركات العامة في معظم الولايات أحكاما تنظم اعتماد وتنفيذ خطط خيارات الأسهم من جانب شركة ما. تتطلب خطة خيار األسهم بالضرورة اتخاذ إجراءات من قبل مجلس إدارة الشركة أو لجنة منها، والتي يجب أن تأذن بإصدار األسهم. كما تملي خطط خيارات الأسهم والمنح في إطار هذه الخطط، رهنا بالقيود والشروط المختلفة الواردة في الوثائق التي تحكمها الشركة، بما في ذلك ميثاقها ونظامها الداخلي. وبالإضافة إلى ذلك، تتطلب عدة ولايات موافقة أصحاب الأسهم على منح خيارات لمديري أو موظفي أو موظفي المؤسسة أو لوضع خطة خيار الأسهم. وقد تكون هناك حاجة أيضا إلى موافقة أصحاب الأسهم في ظروف معينة بموجب قانون الضرائب الاتحادي وبموجب سياسات البورصات وقوانين الأوراق المالية الاتحادية. أما بالنسبة لقوانني األوراق املالية الفدرالية، فيجب على الشركات اململوكة للقطاع العام اخلاضعة لقواعد الوكالء التابعة لنا االمتثال للمتطلبات الشاملة لتلك القواعد فيما يتعلق بشكل ومضمون تقاريرها للمساهمني. وهذا يشمل بالطبع مجموعة من القواعد الجديدة لإلغاء التعويضات التنفيذية التي يجب على الشركات اتباعها عند إعداد بياناتها السنوية بالوكالة. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة تعتزم اتخاذ إجراء في اجتماع المساهمين فيما يتعلق بأي خطة يمكن بموجبها دفع أو توزيع تعويضات نقدية أو غير نقدية، تتطلب قواعد الوكيل لدينا تقديم معلومات مفصلة عن الخطة والمشاركين فيها إلى المساهمين . 13 وفيما يتعلق بأي خطة يمكن فيها منح الخيارات، تشمل هذه المعلومات المشاركين المؤهلين بموجب الخطة والخطط الملامح المادية، من قبيل نوع ومبلغ وقيمة السوق للأوراق المالية التي تستند إليها الخيارات والأسعار وتاريخ انتهاء الصلاحية والظروف المادية الأخرى التي يمكن أن تمارس الخيارات، وعواقب ضريبة الدخل الاتحادية لإصدار وممارسة الخيارات إلى المتلقي وكذلك للشركة. متطلبات المحاسبة والضرائب الحالية بموجب خطة خيار الأسهم النموذجية، تمنح الشركة الموظف الحق في شراء عدد محدد من أسهم أسهم الشركة بسعر محدد، يعرف باسم سعر التمرين. وعادة ما يتم تحديد سعر التمرين على أنه سعر السوق للسهم في تاريخ المنح، أو على النقود. إذا كان الخيار له سعر ممارسة أقل من سعر السوق، فإنه يعتبر في المال في المقابل، إذا كان الخيار لديه سعر ممارسة أكبر من سعر السوق، ويعتبر خارج المال أو تحت الماء. عادة، لا يمكن للموظف ممارسة الخيار والحصول على المخزون الأساسي حتى يعمل كموظف لفترة محددة، والمعروفة باسم فترة الاستحقاق. وبمجرد أن تكون المخولة، يمكن ممارسة الخيارات عموما حتى تنتهي صلاحيتها. إذا ترك الموظف الشركة، فإنه يفقد عموما أي خيارات غير مؤهلة وعادة ما يكون لفترة محدودة فقط (مثل 90 يوما) لممارسة الخيارات التي تم منحها بالفعل. قبل أن نناقش الاختلافات المحددة بين المعالجة المحاسبية والمعاملة الضريبية لخيار الأسهم العادية، من المهم أن ندرك أن نظمنا المالية والضريبية تاريخيا، لأنها تخدم أغراض مختلفة جدا، لم يتم تصميمها بالضرورة لإنتاج الدقيق محاذاة النتائج. وفي حين أن التقارير المالية تسعى إلى التعبير عن جوهر النشاط الاقتصادي الأساسي، فإن الإبلاغ عن الضرائب يسعى إلى ضمان التنفيذ الكامل والصادق للقوانين الضريبية على النحو الذي سنه الكونغرس. ولذلك، ليس من المستغرب إيجاد اختلافات في المعالجة المحاسبية لخيارات الأسهم، نظرا لأن هذه العمليات مستمدة إلى حد كبير من الأغراض المختلفة التي تخدمها التقارير المالية والضريبية. وفيما يتعلق بخيارات الأسهم على وجه التحديد، يتعلق الفرق الرئيسي بالتوقيت الذي يقاس فيه التعويض. ولأغراض المحاسبة المالية، يقاس التعويض عادة في التاريخ الذي يمنح فيه الخيار ويعترف به على مدى فترة زمنية، أما لأغراض الضرائب، فإن التعويض يقاس عادة في تاريخ ممارسة الخيار. وفي عام 1972، أصدر مجلس مبادئ المحاسبة، سلف مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب)، معيارا محاسبيا (الرأي 25)، وهو ما يتطلب الخيار النموذجي منح الاعتراف بالتعويض عن نفقات خيارات الأسهم للموظفين فقط إذا كان الخيار كان في المال في تاريخ المنح (أي أن سعر ممارسة الخيار كان أقل من سعر السوق من أسهم الشركة في تاريخ المنحة). ويشار إلى المبلغ، إن وجد، الذي بموجبه سعر السوق للسهم أكبر من سعر ممارسة الخيار كقيمة جوهرية للخيار. وباإلضافة إلى ذلك، وطالما تم تحديد شروط خيار األسهم في تاريخ المنح ولم تخضع للتغيير، تم تحديد مبلغ مصروف التعويض، إن وجد، في تاريخ المنح وتم االعتراف به على مدى فترة االستحقاق. 14 وباستثناء المسائل المتعلقة بالترقيم، أصدرت معظم الشرآات خيارات نقدية لا يتم فيها الاعتراف بأي حساب تعويض بموجب الرأي 25 نظرا لأن الخيارات ستكون لها قيمة جوهرية صفر في تاريخ المنح. وقد أتاحت أحكام الرأي هذه 25 حسابا مفيدا لخيارات الأسهم الثابتة الممنوحة بالمال، حيث لا يمكن تسجيل أي نفقات في البيانات المالية لتلك الخيارات. في عام 1995، أصدر فاسب بيان معايير المحاسبة المالية رقم 123 (المعروف باسم فاس 123)، والذي يسمح للشركات لانتخاب إما لتسجيل القيمة العادلة للتعويض القائم على الأسهم كمصروف أو الاستمرار في تطبيق التوجيه في الرأي 25 إذا تم اإلفصاح عن القيمة العادلة لتلك الخيارات في حواشي البيانات المالية للشركة) بما في ذلك التأثيرات الشكلية على األرباح (. معظم الشركات المنتخبة لمواصلة تطبيق الرأي 25. عند إصدار معيار المحاسبة المالية رقم 123، أقرت الهيئة بأن قرارها السماح للشركات بمواصلة تطبيق التوجيه في الرأي 25 يستند إلى اعتبارات عملية وليس مفاهيمية. وفي عام 2002، أصدر واضع المعايير المحاسبية الدولية (مجلس معايير المحاسبة الدولية أو مجلس معايير المحاسبة الدولية) اقتراحا يقضي بتسجيل التعويض القائم على الأسهم بالقيمة العادلة، وقد وضع هذا المعيار في صيغته النهائية في بداية عام 2004. وبحلول ذلك الوقت، قد بدأت أيضا في اختيار طريقة المحاسبة على أساس القيمة العادلة في معيار المحاسبة المالي رقم 123. في عام 2004، أصدرت فاسب معيار المحاسبة المالية رقم 123R الذي يحول دون تطبيق الرأي 25 وبدلا من ذلك يتطلب عموما الاعتراف بمصاريف التعويض عن خيارات الأسهم للموظفين على أساس القيمة العادلة تلك الخيارات في تاريخ المنح. يتم االعتراف بمبلغ القيمة العادلة، والذي يتم قياسه عادة باستخدام أداة السوق أو نموذج تسعير الخيارات) مثل بلاك سكولز-ميرتون أو نموذج ثنائي الحدين (على مدى فترة االستحقاق، ويتم تحديد إجمالي مبلغ مصاريف التعويض التي يتم االعتراف بها عند تاريخ المنح. وبموجب قوانين الضرائب الفيدرالية، يمكن للمنح وتمارين خيارات الأسهم أن تترتب عليها عواقب ضريبية على الشركات والأفراد على السواء. يمكن أن تنشأ المزايا الضريبية (الخصومات) للشركات من خيارات الأسهم. وقد يكون من الأفضل توضيح هذه الآثار في سياق التصنيفين الضريبيين المشتركين لخيارات أسهم الموظفين - خيارات الأسهم غير القانونية وخيارات أسهم الحوافز. وعادة ما تمنح خيارات الأسهم الحافزة للمديرين التنفيذيين في حين أن خيارات الأسهم غير القانونية تمنح عادة لجميع أنواع الموظفين، بما في ذلك المديرين التنفيذيين، فضلا عن غيرهم من الاستشاريين والمدراء من غير الموظفين. عندما يمارس الموظف خيارات الأسهم غير القانونية، يتم معاملة الفرق بين سعر التمرين والقيمة السوقية العادلة لأرصدة الشركة في تاريخ ممارسة الرياضة على أنها تعويضات عادية، ويتحمل الموظف بصفة عامة ضرائب على الكسب عند عودته العادية معدل ضريبة الدخل. ويخضع الموظف للضريبة في تاريخ التمرين لأن هذا هو التاريخ الذي يكون فيه الموظف قادرا على تحقيق الفوائد المرتبطة بالخيارات في ذلك التاريخ، تلقى الموظف العائدات من الخيارات (إما المخزون الأساسي أو النقد، إذا كان المخزون على الفور تباع) وبالتالي تصبح مسؤولة عن ضرائب الدخل. كما يحق للشركة الحصول على خصم ضريبي مرتبط بالربح الذي يحققه الموظف عند ممارسته. وبما أن الخصم الضريبي مرتبط بقيمة اختيارية في تاريخ التمرين. أن خصم الضرائب من المحتمل أن يكون مختلفا عن مصروفات التعويض المعترف بها في البيانات المالية للشركة، والتي تستند إلى القيمة العادلة للخيارات في تاريخ المنح. (15) قد يكون خصم الضرائب على الشركة أكثر أو أقل من مصروفات التعويض المعترف بها في البيانات المالية - وهذا يتوقف كليا على سعر السوق للمخزون الأساسي في تاريخ ممارسته. بالإضافة إلى ذلك، إذا انتهت صلاحية الخيارات خارج المال أو تحت الماء، فإن الموظف لن تمارس الخيارات ولن تحصل الشركة على خصم الضرائب ومع ذلك، فإن الشركة قد اعترفت بعض مبلغ من مصاريف التعويض في بياناتها المالية تحت فاس 123R طالما أن الموظف سترات في الخيارات. وخلافا لخيارات الأسهم غير القانونية، فإن خيارات أسهم الحوافز تتيح للموظفين معاملة ضريبية أكثر ملاءمة. وعند ممارسة خيار أسهم الحوافز، لا تخضع أية مكاسب للضريبة كدخل عادي، على الرغم من أن الربح قد يخضع لضريبة دنيا بديلة. وبدلا من ذلك، سيخضع الموظف لمعاملة أرباح رأسمالية طويلة الأجل عندما يتم التخلص من المخزون الأساسي الذي تم الحصول عليه من خلال التمارين الرياضية. 16 في هذه الحالة، لا يتم احتساب ضريبة الموظفين على الدخل العادي وبالمثل، فإن الشركة لا تتلقى أي خصم الضرائب المقابلة. ومع ذلك، فإن العديد من خيارات أسهم الحوافز تؤدي إلى عدم أهلية التصرف، حيث لا يستوفي الموظف الحد الأدنى من فترات الاحتفاظ المطلوبة لأن المخزون الأساسي يباع في نفس اليوم الذي يمارس فيه الخيار. في مثل هذه الحالات، يتم التعامل مع الخيارات كخيارات غير قانونية الأسهم - سيتم احتساب ضريبة الموظفين كدخل عادي، وسوف تحصل الشركة على خصم الضرائب المقابلة. إن القدرة على خصم مكاسب الموظفين من خيارات الأسهم غير القانونية عند ممارستهم قد توفر للشركة معاملة ضريبية مواتية (خصم ضريبي أكبر) بالنسبة إلى مصروف تعويض الكتاب المعترف به في البيانات المالية في الظروف التي يكون فيها سعر السوق لسهم الشركة يرتفع مببالغ تزيد عن القيمة العادلة للتاريخ املنح للخيار. والواقع أنه وفقا للمعيار المحاسبي للرأي 25، كان الفرق بين المعاملة المحاسبية والضريبية أكثر وضوحا لأن معظم الشركات لم تعترف بأي حساب من خيارات الأسهم في بياناتها المالية، وطالما كانت خيارات الأسهم غير القانونية في - مالي وممارسة، وكان خصم الضرائب دائما أكبر من حساب لتلك الشركات. كما أن للمنح المعززة والممارسة القديمة لخيارات الأسهم آثار ضريبية. وفي حالة المنح المعززة لخيارات الأسهم التحفيزية، فإن المنح التي يزعم أنها قدمت من الأموال ستبدو في الواقع منحا مالية. وإذا ما تمت إعادة توصيفها، فإنها تبدو غير مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة التي توفر خيارات الأسهم الحافزة، بل ستخضع للضريبة بدلا من ذلك كخيارات غير قانونية. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى فرض ضرائب وعقوبات إضافية من جانب الموظف وله آثار ضريبية على الشركة أيضا، خاصة إذا كانت الخيارات المطالب بها في الأصل معفاة من الحد الأقصى البالغ مليون جنيه الذي تفرضه المادة 162 (م). وقد تكون تواريخ التمرين ذات الخلفيات لكل من الخيارات غير القانونية وخيارات أسهم الحوافز لها آثار ضريبية على كل من الموظفين والشركات أيضا. وتسلط المناقشة حتى الآن الضوء على الاختلافات بين المحاسبة عن خيارات الأسهم ومعاملتها الضريبية. في المداولات التي أدت إلى إصدار معيار المحاسبة المالية رقم 123R، اعتبر فاسب نموذجا يكون فيه تاريخ القياس النهائي لأغراض التعرف على مصاريف التعويض هو تاريخ الممارسة (أي المحاسبة المتغيرة)، والتي من شأنها أن تسفر عموما عن نفس مصروفات التعويض الإجمالية الخصم الضريبي للشركة لخيارات الأسهم غير القانونية. وأشار المدافعون عن هذا النهج إلى أن أي قيمة يدركها الموظف في نهاية المطاف عند ممارسة الرياضة على النحو المناسب يقيس مبلغ التعويض المدفوع، ودفع بالتالي أن القياس النهائي سيكون أكثر بساطة ومباشرة لأن المقياس النهائي للتعويض هو ببساطة الفرق بين سعر السوق من المخزون الأساسي وسعر التمرين في تاريخ التمرين (أو صفر، إذا كانت الخيارات تنتهي تحت الماء). غير أن الهيئة قررت في نهاية المطاف (بما يتفق مع الاستنتاج الذي توصل إليه مجلس معايير المحاسبة الدولية في المعيار الأول المشار إليه سابقا) بأن تكلفة التعويض ينبغي أن تقاس في تاريخ المنح، لأن هذا هو التاريخ الذي يتفق فيه كل من صاحب العمل والموظف على شروط تبادل أدوات حقوق الملكية لخدمات الموظفين. وفي ذلك التاريخ، يتعين على الطرفين أن يتخذوا قراراتهم بشأن القيمة العادلة الحالية للخيار المراد تبادلها، وليس قيمتها المحتملة في تاريخ مستقبلي. إن أي تغيير لاحق في قيمة اخليار هو اخملاطر التي يأخذها املوظف كحامل أسهم في اخليار، على غرار اخملاطر التي يتعامل بها أي مستثمر آخر عند شراء خيار، ويتم إدراج تلك اخملاطر في قياس القيمة العادلة للخيار عند تاريخ المنح. المقارنة بين النظم المحاسبية والضريبية لخيارات الأسهم الجدول M-3 يهدف إلى جعل من الممكن لأول مرة أن يقارن الاختلافات بين البيانات المالية والدخل الخاضع للضريبة والمعاملات الأساسية التي تنشأ منها تلك الفروق. وتظهر البيانات التي تم الحصول عليها من الدفعة الأولى من الجداول M-3 لعام 2004 فرقا كبيرا بين تكلفة تعويض خيارات الأسهم أن الشركات قد صرفت على بياناتها المالية والخصومات الضريبية التي اتخذت الشركات فيما يتعلق تعويض خيار الأسهم لديهم الممنوحة للموظفين. في حين أن إد يشير إلى أن مقارنة التقارير المالية والنظم الضريبية هو قليلا مثل مقارنة التفاح مع البرتقال، هو أكثر تعقيدا من ذلك. لسنوات قبل 2006، قبل فاس 123R كان فعالا لمعظم الشركات، كانت المقارنة أشبه التفاح للسيارات. كيف قامت الشركة باحتساب تكاليف تعويض خيارات الأسهم استنادا إلى مجموعة من القواعد التي تختلف اختلافا كبيرا عن تلك الموجودة اليوم. قبل معيار فاس 123R، قامت معظم الشركات بتحويل الخيارات وفقا للفتوى رقم 25، والتي تعني في معظم الحالات أنه لم يتم الاعتراف بأي مصروفات لأن الخيار تم منحه على أساس النقود. ومن المرجح أن هذا يمثل إلى حد كبير الفارق بين الضرائب إلى الضرائب في عام 2004 (وعام 2005، عندما تتوافر هذه البيانات). مقارنة كيف تقوم الشركة بحساب تكاليف تعويض خيارات الأسهم والخصومات الضريبية لتلك التكاليف بعد فاس 123R يأخذنا إلى التفاح إلى البرتقال القياس. إن مصاريف التعويض التي تعترف بها الشركة في بياناتها المالية مرتبطة بالقيمة السوقية العادلة للخيار في وقت المنح، في حين أن الخصم الضريبي مرتبط بقيمة اختيارية في تاريخ الممارسة. واعتمادا على سعر السوق للمخزون الأساسي في وقت ممارسة الخيارات، فإن القيمة الفعلية للخيار يمكن أن تكون كبيرة (في حالة ارتفاع سوق الأسهم) أو الحد الأدنى (في حالة السوق الثابتة نسبيا). ومما لا شك فيه أن اعتماد معظم الشركات في عام 2006 على معيار المحاسبة المالي رقم 123R سيؤدي إلى خفض الفارق بين الضرائب والضرائب، ولكن من الصعب التنبؤ بحجم وتوقيت هذا الأثر. ذلك لأن الشرکات تحت إدار ة فاس 123R ستدرك المصروفات المرتبطة بمنحة الخیار في البیانات المالیة (المطفأة علی مدى فترة الاستحقاق) قبل أي خصم ضریبي ینعکس علی ممارسة ھذا الخیار. إذا تم تغيير النظام الضريبي للشركات لجعلها تتماشى مع نظام التقارير المالية، فإن أحد التأثيرات هو تسريع توقيت التخفيضات الضريبية للشركة. وإنني أقدر كثيرا فرصة المثول أمام اللجنة الفرعية اليوم لتقديم آراء اللجنة بشأن هذا الموضوع الهام، وسيسعدني الرد على أية أسئلة. (1) انظر عموما، على سبيل المثال. . مايكل C. جنسن، كيفن J. ميرفي و إريك G. وراك، المكافأة: أين كنا، كيف وصلنا إلى هنا، ما هي المشاكل، وكيفية إصلاح لهم (12 يوليو 2004). ورقة عمل رقم هارفارد رقم 04-28 إسغي - ورقة عمل مالية رقم 442004. متوفرة في سسرن: ssrnabstract561305 أو دوي: 10.2139ssrn.561305. ونرى، لوسيان أري بيبشوك ويانيف غرينشتاين، نمو الدفع التنفيذي (يونيو 2005). نبر ورقة العمل رقم W11443. متوفر في سسرن: ssrnabstract752021. وتبين بيبشوك وغرينشتاين أن التعويض القائم على أساس المساواة يشمل 55 من مجموع التعويضات المدفوعة إلى كبار المديرين التنفيذيين الخمسة لشركات 500 ليرة سورية في عام 2003، مقابل 37 من مجموع التعويضات في عام 1993. 2 جنسن ومورفي وروك، 35: ارتفعت المكافآت التنفيذية في الولايات المتحدة على مدى السنوات الثلاثين الماضية، مدفوعا في جزء كبير منها بزيادة في قيمة المنحة من جوائز الخيار. (3) انظر بوجه عام، كريستوفر كوكس، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، شهادة بشأن الخيارات المعروضة أمام لجنة مجلس الشيوخ الأمريكي المعنية بالبنوك والإسكان والشؤون الحضرية (6 أيلول / سبتمبر 2006)، وهي متاحة على الموقع التالي: sec. govnewstestimony2006ts090606cc. htm. (4) جنسن، ميرفي وروك، أجور، في 26 5 انظر شهادة كوكس في sec. govnewstestimony2006ts090606cc. htm. 7 انظر عموما. مثلا Kevin J. Murphy, Stock-Based Pay in New Economy Firms, Journal of Accounting Economics, Vol. 34, Nos. 1-3, pp. 129-147 (Jan. 2003). 9 Jensen, Murphy and Wruck, Remuneration, at 31 11 See, e. g. . Porter, More Than Ever, It Pays to be the Top Executive and Bebchuk and Grinstein, The Growth of Executive Pay. 12 See Ownership Reports and Trading by Officers, Directors and Principal Security Holders, Release No. 34-46421 (Aug. 27, 2002) 67 FR 56461. 13 Item 10 of Schedule 14A of the Securities Exchange Act of 1934 (17 CFR 240.14a-101). 14 Options that did not qualify for fixed accounting treatment were accounted for as variable awards. Such options were generally re-measured for purposes of recognizing compensation expense to their current intrinsic value at each financial statement date. 15 Prior to FAS 123R, the compensation expense recognized in the companys financial statements was typically the intrinsic value at the grant date . 16 This tax treatment applies only if the options and employee meet certain holding and other requirements specified in IRS regulations. Among such requirements, the options cannot be granted in-the-money and the employee must meet certain minimum holding periods for the underlying stock (stock may not be disposed of within two years of grant date or within one year of the exercise date). Modified: 06052007Learn accounting for common stock issuance. يتم تقديم أمثلة من الأسهم العادية الصادرة عن النقد والنظر غير النقدي مع إدخالات دفتر اليومية. 1 - إصدار أسهم عادية مقابل النقدية تختلف المحاسبة عن إصدار أسهم عادية نقدية عن القيمة الاسمية والقيمة العادية غير العادية. أما قيمة القيمة الاسمية فهي الرصيد الرأسمالي الذي خصص له قيمة للسهم الواحد (أي القيمة الاسمية). يتم اختيار القيمة الاسمية من قبل الشركة. وعادة ما تقوم الشركات بتخصيص قيم اسمية صغيرة لأن ضرائب الدولة يمكن أن تستند إلى القيمة الاسمية للأسهم العادية. Also, the original purchaser of the common stock can be personally liable for the difference between the issuance price and the par value (i. e. issuance of common stock below par) as the result, companies often establish a par value below the market value. Par value stock serves to protect corporate creditors: it is the legal capital that must be retained in the business (i. e. its not available for withdrawal by shareholders). Legal capital cannot be used unless the corporation is liquidated. وبالنسبة لقيمة القيمة الاسمية، فإن القيمة الاسمية هي رأس المال القانوني للسهم الواحد. إن القيمة غير الاسمية هي رأس المال الذي لم يتم تخصيص قيمة للسهم من قبل الشركة. ومع ذلك، يف العديد من الواليات) يف الواليات املتحدة (يخول جملس اإلدارة تعيني قيمة معلنة للمخزون غري املقيد بالقيمة العادلة: ويف هذه احلالة، متثل القيمة املعلنة رأس املال القانوين للسهم الواحد. تفرض بعض الدول ضريبة عالية على الأسهم غير الاسمية. كما أن تنظيم الدولة قد يتطلب من الشركة أن تعين قيمة معلنة إلى أسهمها غير المساوية. وعادة لا تمثل القيمة الاسمية أو القيمة المعلنة قيمة سوق الأسهم. إن المحاسبة عن إصدار الأسهم العادية نقدا تكون مباشرة: فهي تؤثر على الحسابات الرأسمالية المدفوعة (أي الأسهم العادية أو رأس المال المدفوع الذي يزيد عن القيمة الاسمية أو رأس المال المدفوع الزائد عن القيمة المعلنة) والحساب النقدي. إصدار الأسهم المشتركة بالقيمة الاسمية نقدا: حساب الخصم النقدي لكمية العائدات المستلمة من إصدار الأسهم العادية. الائتمان حساب الأسهم العادية للقيمة الاسمية للأسهم العادية الصادرة (أي القيمة الاسمية س عدد الأسهم المصدرة). رأس المال المدفوع بالائتمان الزائد عن القيمة الاسمية لكمية العائدات المستلمة فوق القيمة الاسمية (أي الأسهم العادية النقدية (القيمة الاسمية لأسعار البيع) × عدد الأسهم المصدرة). إصدار أسهم عادية غير نقدية للسهم: القيمة المعلنة. إدخالات دفتر اليومية مماثلة للأسهم العادية القيمة الاسمية حساب الخصم النقدي لكمية العائدات من إصدار الأسهم المشتركة. الائتمان حساب الأسهم العادية للقيمة المعلنة للأسهم العادية الصادرة (أي القيمة المعلنة x عدد الأسهم المصدرة). رأس المال المدفوع بالزيادة المفترضة في قيمة المبالغ المحصلة عن القيمة المعلنة (أي الأسهم العادية النقدية (قيمة البيع المعلنة) x عدد الأسهم المصدرة). لا توجد قيمة مضافة: الخصم النقدي الحساب لكمية العائدات من إصدار الأسهم العادية الائتمان الأسهم العادية حساب لكمية العائدات من إصدار الأسهم العادية يتم خصم تكلفة التسجيل وإصدار الأسهم العادية عادة من العائدات: خفض النقدية و رأس المال المدفوع بفائض القيمة الاسمية (القيمة المعلنة). للسيطرة على المخزون لم يتم إصداره. يمكن للشركات إنشاء حسابات مراقبة. When the issuance of common stock is authorized, a company would make the following journal entry: